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2026-02-02 데일리 시황 분석

홍콩 증시에서 항셍 지수는 2.44% 하락했으나, 이번 조정은 탄탄한 펀더멘털과 정책적 수혜를 갖춘 과매도된 우량주들에 대한 매수 기회가 될 수 있습니다.

리웨이펑2026-02-02
2026-02-02 데일리 시황 분석

🟢 강세장 분석 - 기회 중심 전망

📈 주요 시장 지수 (공식 종가)

지수 날짜 종가 등락률 거래량
항셍 지수 (Hang Seng Index) 2026-02-02 26,720.00 -2.44% 44.1억 주
항셍 테크 지수 (Hang Seng Tech) 2026-02-02 5,513.23 -3.58% 17.6억 주
상하이 종합지수 (Shanghai Composite) 2026-02-02 4,015.75 -2.48% 733.0억 주
선전 성분지수 (Shenzhen Component) 2026-02-02 13,824.35 -2.69% 295.0억 주

A. 시장 요약 🟢
2026년 2월 2일, 항셍 지수는 2.44% 하락한 26,720.00을 기록했으며, 항셍 테크 지수는 3.58% 급락했습니다. 중국 본토 시장 또한 상하이 종합지수가 2.48%, 선전 성분지수가 2.69% 하락하며 동반 약세를 보였습니다. 그러나 이러한 조정은 선별적 매수 기회를 제공하고 있습니다. 본토 투자자들은 남향자금(Southbound Stock Connect)을 통해 13억 8,000만 홍콩달러를 순유입시키며 우량주에 대한 신뢰를 나타냈습니다.

B. 주요 투자 기회

  1. 중국 부동산 개발업체 – 정책 기반 상방 모멘텀

    • 촉매제: “세 개의 레드라인(Three Red Lines)” 보고 의무 완화 루머 및 실물 경제 중심의 안정적 금융 시스템에 대한 시진핑 주석의 강조.
    • 기간/상승폭: 단기(향후 2~3개월) – 3월 양회 및 4월 정치국 회의를 앞두고 8~12% 랠리 가능성.
    • 수혜주: CHINA RES LAND, CHINA RES MIXC, CHINA JINMAO, LONGFOR GROUP (JPM 선정 최적의 위험 대비 보상 종목).

  2. 비철금속 및 산업재 – 경기 순환주의 재가속

    • 촉매제: AI 테마에서 경기 순환주로의 전환에 대한 다이와(Daiwa)의 분석, 글로벌 금속 가격의 강세, 비철금속 종목으로의 자금 유입 증가.
    • 기간/상승폭: 중기(2026년 1분기~2분기) – 춘절 이후 인프라 지출 및 부양책에 따른 수요 증가로 10~15% 상승 전망.
    • 수혜주: YNALCO, ZANGGE MINING, SINOMINE RESOURCE; 광범위한 “원자재” 섹터(당일 +8.47% 기록).

  3. 홍콩 테크주 – 본토 자금 지원을 통한 저점 매수

    • 촉매제: 시장 하락에도 불구하고 텐센트(Tencent)로 12억 홍콩달러의 남향자금 순유입 발생, 본토 투자자들의 신뢰 확인.
    • 기간/상승폭: 단기(4~6주) – 조정 이후 우량 테크주로의 순환매가 유입되며 5~7% 반등 가능성.
    • 수혜주: Tencent (00700.HK), POP MART (09992.HK) (남향자금 유입 확인), 기타 중국 내수 중심 테크주.

  4. 임의소비재 및 여행 – 춘절 이후 회복세

    • 촉매제: 항공(+1.36%), 백화점(+1.77%), 건설 및 엔지니어링(+0.59%) 섹터의 상승은 소비 지출 및 인프라 활동의 회복을 시사.
    • 기간/상승폭: 단기(1~2개월) – 연휴 수요 및 재정 부양책에 따른 매출 증대로 6~10% 상승 전망.
    • 수혜주: 항공사, 유통 체인, 건설사 및 관련 공급망 종목.

C. 섹터별 모멘텀

섹터 등락률 (2/2) 전망 주요 동인
석탄 무역 +8.47% 강력한 단기 랠리 원자재 가격 급등 및 수요 회복
백화점 +1.77% 소비 지출 반등 춘절 이후 소매 경기 회복
항공 +1.36% 여행 수요 회복 여객 수송량 및 운항 능력 개선
건설 및 엔지니어링 +0.59% 인프라 부양책 정부 지출 및 정책 지원
농산물 +1.33% 식품 가격 안정화 내수 소비 및 수출 수요
비철금속 (원자재) +8.47% 경기 순환 재가속 글로벌 금속 가격 랠리 및 자금 유입
HSCEI (H지수) +2.54% 항셍 지수 대비 상대적 강세 스탁커넥트를 통한 본토 자금 유입

D. 주요 관심 종목

  • Tencent (00700.HK) – 남향자금 12억 홍콩달러 순유입; 가격 조정이 매수 기회 형성.
  • POP MART (09992.HK) – 강력한 남향자금 유입; 소비 트렌드 수혜주.
  • CNOOC (00883.HK) – 최근 하락에도 불구하고 남향자금 유입 지속; 에너지 섹터 노출.
  • Longfor Group (00960.HK) – JPM이 부동산 섹터 내 최적의 위험 대비 보상 종목으로 강조.
  • Industrial Bank (601166.SH) & ICBC (601398.SH) – 은행권 자금 유입; 정책 주도 신용 성장으로 인한 상방 잠재력.
  • YNALCO (000807.SZ), ZANGGE MINING (000408.SZ), SINOMINE RESOURCE (002738.SZ) – 금속 가격 랠리 및 자금 재배분 수혜.

E. 정책 및 거시적 호재

  • 시진핑 주석의 금융 안정 메시지: 리스크 방지, 다층적 자본 시장, 포괄적 규제 체계 강조는 금융 섹터에 대한 신뢰를 공고히 하며 은행 및 상장사의 안정적인 자금 조달 환경을 지원함.
  • 부양책 전망: 다이와는 춘절 이후 정부의 인프라 추진과 맞물려 부양책 관련 섹터로의 중심 이동을 예상함.
  • 스탁커넥트 자금 흐름: 남향자금 13억 8,000만 홍콩달러 순유입 및 북향자금 35억 8,000만 위안 순유입은 우량 홍콩 및 A주에 대한 지속적인 교차 거래 자금 배분을 반영함.
  • 부동산 규제 명확화: 진행 중인 개혁과 “세 개의 레드라인” 완화 가능성은 부동산 개발업체의 자금 조달을 회복시킬 수 있음.

F. 강세장 전망

최근 시장의 조정은 본토 자금이 스탁커넥트를 통해 재배분됨에 따라 우량 테크주, 경기 순환형 산업재, 부동산 종목에 대한 진입 시점을 제공합니다. 양회 정책 발표, 춘절 이후 재정 부양책, 은행 및 금속 생산 기업의 실적 호조 등 단기 촉매제가 항셍 지수를 27,500~27,800 범위로 다시 끌어올릴 수 있습니다. 비중 확대 테마: 본토 자본 기반 부동산 개발사, 비철금속, 임의소비재(소매 및 여행), 남향자금 지지세가 강한 선별적 홍콩 테크주.